جهش هم‌زمان بیت‌کوین و طلا؛ تردیدها درباره موج تازه تقاضا

بیت‌کوین پس از افت به حدود ۷۵,۶۰۰ دلار در Nov. ۴، دوباره از ۸۱,۰۰۰ دلار عبور کرد. هم‌زمان، قراردادهای آتی طلا با رشد ۳.۴ درصدی به ۴,۰۶۱.۱۰ دلار رسیدند؛ بیشترین افزایش روزانه این فلز در سه ماه گذشته. دلار نیز در پی پیروزی گسترده دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا تضعیف شد.

هم‌زمانی رشد بیت‌کوین و طلا بحث «معامله کاهش ارزش پول» را زنده کرد؛ رویکردی که در آن سرمایه‌گذاران برای محافظت از دارایی‌های خود در برابر افت ارزش ارز و افزایش بدهی دولت، به دارایی‌های کمیاب روی می‌آورند. با این حال، صعود ۱.۶ درصدی S&P ۵۰۰ و رشد ۳ درصدی Dow در کنار کاهش بازده اوراق خزانه‌داری نشان می‌دهد کاهش نگرانی‌های سیاسی نیز می‌تواند در این حرکت نقش داشته باشد.

بازده اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری از حدود ۴.۹۵ درصد به ۴.۸۹ درصد کاهش یافت و انتظارات بازار از تورم سال آینده نیز از حدود ۲.۴ درصد به ۲.۱ درصد رسید. بازده کمتر اوراق می‌تواند جذابیت دارایی‌های بدون سود، مانند طلا، را افزایش دهد و شرایط مالی آسان‌تر از دارایی‌های پرریسکی مانند بیت‌کوین حمایت کند.

داده‌های CoinGlass نشان داد در جریان جهش قیمت‌ها، حدود ۳۷۸ میلیون دلار از موقعیت‌های فروش بازار رمزارز در یک ساعت لیکویید شد و حدود ۸۱ درصد این تسویه‌ها مربوط به موقعیت‌های فروش بود. چنین رویدادی می‌تواند رشد قیمت را شتاب دهد، زیرا معامله‌گرانی که روی افت قیمت شرط بسته‌اند ناچار به بازخرید موقعیت‌های خود می‌شوند. تحلیل Bitfinex نیز نشان داد بازیابی اخیر بیت‌کوین عمدتاً با بستن موقعیت‌های فروش همراه بوده و شواهد خرید تهاجمی در بازار نقدی محدود است.

جریان ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا تصویری دوگانه داشت: این صندوق‌ها در سه جلسه معاملاتی پیش از بازگشت قیمت حدود ۱.۱۶ میلیارد دلار خروج سرمایه ثبت کردند، اما در Nov. ۴ مجموعاً ۷۴.۶ میلیون دلار ورودی داشتند. صندوق FBTC فیدلیتی ۲۳۶.۷ میلیون دلار جذب کرد، در حالی که خروج سرمایه از IBIT بلک‌راک به ۲۰۱.۲ میلیون دلار رسید.

به گفته Glassnode، حدود ۳۸ درصد بیت‌کوین‌های در اختیار سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت در سود بود؛ در اوایل اکتبر این سهم دست‌کم ۹۷.۵ درصد بود. این شرکت ۷۷,۷۰۰ دلار را سطح مهمی برای میانگین بهای تمام‌شده سرمایه‌گذاران فعال و ۷۵,۷۰۰ دلار را حمایتی دیگر دانست؛ افت پایدار به زیر ۷۳,۰۰۰ دلار می‌تواند بازیابی آغازشده در اوت را تهدید کند. گزارش اشتغال آمریکا در جمعه و تداوم یا توقف ورود سرمایه به ETFها از عوامل پیش‌روی بازار هستند.