لحن انقباضی رئیس بانک مرکزی لهستان؛ چشم‌انداز زلوتی همچنان ضعیف است
رئیس بانک مرکزی لهستان از احتمال افزایش نرخ بهره گفت، اما افزایش در دسامبر را کنار گذاشت؛ تورمِ بالاتر از هدف و تأخیر در سخت‌گیری پولی بر زلوتی فشار می‌آورد.
نکات کلیدی
• افزایش نرخ بهره در دسامبر منتفی اعلام شد و Q۱ زودترین زمان محتمل برای اقدام است. • تورم حتی با تمدید معافیت مالیاتی سوخت، در H۱ ۲۰۲۷ بالاتر از ۳.۵% پیش‌بینی شده است. • کاهش تورم اکتبر به مداخله موقت در قیمت سوخت نسبت داده شده، نه افت پایدار تورم. • تحلیلگر Commerzbank تأخیر در سخت‌گیری پولی را برای زلوتی منفی می‌داند.
افزایش نرخ بهره به تعویق افتاد
آدام گلاپینسکی، رئیس بانک مرکزی لهستان، لحنی انقباضی داشت و از بحث داغ درباره احتمال افزایش نرخ بهره گفت؛ اما عملاً افزایش نرخ در دسامبر را کنار گذاشت و Q۱ را زودترین زمان ممکن برای سخت‌گیری پولی دانست.
او برای توقف نرخ بهره در نشست نوامبر به رشد اقتصادی ضعیف‌تر، کندشدن افزایش دستمزدها و بازگشت تورم اکتبر به محدوده هدف اشاره کرد.
نزدیک ۵%
تورم بدون تمدید
بالاتر از ۳.۵%
تورم با تمدید
H۱ ۲۰۲۷
زمان پیش‌بینی تورم
Q۱
زودترین زمان افزایش
پیش‌بینی تورم همچنان بالاتر از هدف است
برآوردهای تازه نشان می‌دهد اگر کاهش مالیات سوخت تا ۲۰۲۷ تمدید نشود، تورم CPI در Q۱ و Q۲ به نزدیک ۵% سالانه می‌رسد. حتی با تمدید این معافیت، تورم در H۱ ۲۰۲۷ بالاتر از ۳.۵% و بیش از سقف محدوده هدف بانک مرکزی پیش‌بینی شده است.
افزایش قیمت کالاها و مواد غذایی، تورم بالای تولیدکننده و خطر انتقال افزایش قیمت‌ها به بخش‌های دیگر، از جمله نگرانی‌هایی است که در متن به آن اشاره شده است.
تأثیر احتمالی بر زلوتی
بر اساس تحلیل نقل‌شده در گزارش، افت تورم اکتبر ناشی از مداخله موقت در قیمت سوخت بوده و نشانه‌ای از کاهش پایدار فشارهای تورمی نیست. این دیدگاه می‌گوید وابسته‌ماندن سیاست پولی به تصمیم‌های دولت درباره مالیات سوخت و تعرفه برق می‌تواند نرخ بهره را بیش از حد پایین نگه دارد.
این تحلیلگر ادامه وضعیت فعلی سیاست پولی را برای چشم‌انداز زلوتی منفی ارزیابی می‌کند؛ ارز لهستان نیز پیش‌تر تحت فشار قرار گرفته است.
چرا این خبر مهم است؟
تأخیر در افزایش نرخ بهره در شرایطی که تورم پیش‌بینی‌شده همچنان بالاتر از هدف است، می‌تواند بر ارزیابی بازار از سیاست پولی لهستان و چشم‌انداز زلوتی اثر بگذارد. متن، این تأخیر را برای زلوتی منفی می‌داند.
پرسش‌های پرتکرار
آیا افزایش نرخ بهره در دسامبر محتمل است؟
گلاپینسکی عملاً افزایش نرخ در دسامبر را کنار گذاشت و Q۱ را زودترین زمان ممکن دانست.
تورم لهستان در H۱ ۲۰۲۷ چقدر پیش‌بینی شده است؟
حتی با تمدید معافیت مالیاتی سوخت، تورم بالاتر از ۳.۵% پیش‌بینی شده است.
- #فارکس
- #PLN
- #NBP
- #CPI
این خبر بازنویسی فارسی گزارش منبع اصلی است و توصیه‌ی سرمایه‌گذاری نیست. پیش از هر تصمیم مالی، منبع اصلی را بررسی و ریسک خود را بسنجید.
