شاخص قیمت تولیدکننده آزمون اصلی دلار و بازده‌ها در برابر انتظار افزایش نرخ است | پیش‌تحلیل فردا ۲۲ آبان ۱۴۰۵

مهم‌ترین رویدادهای فردا

در ۰۱:۰۰، ترازنامه فدرال رزرو با رقم قبلی ۶٬۷۴۸B منتشر می‌شود و پیش‌بینی عددی ندارد؛ تغییر آن می‌تواند برای ارزیابی نقدینگی مهم باشد، اما محرک روشن‌تر نرخ بهره نیست. در ۰۳:۰۰، ویلیامز از اعضای FOMC سخنرانی می‌کند و رقم پیش‌بینی یا قبلی ندارد؛ اگر از ماندگاری تورم و سخت‌گیری بگوید، قیمت‌گذاری افزایش نرخ تقویت می‌شود. نرخ هدف اکنون ۳٫۷۵ تا ۴ درصد است و قراردادهای ZQ برای نشست ۱۸ آذر ۱۴۰۵ نرخ ۴٫۱۶۲ درصد و احتمال معادل افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای، یعنی یک‌صدم درصد، نزدیک ۱۰۰ درصد را نشان می‌دهند.

در ۱۷:۰۰، شاخص قیمت تولیدکننده اکتبر با پیش‌بینی ماهانه ۰٫۴% در برابر ۱٫۳% قبلی، رویداد اصلی است؛ شاخص اصلی در همان ساعت پیش‌بینی ۰٫۳% و قبلی ۰٫۷% دارد. رقم بالاتر، با تورم چسبنده و موضع هاوکیش، یعنی متمایل به سخت‌گیری پولی، هم‌جهت می‌شود و می‌تواند بازده و دلار را بالا ببرد؛ رقم پایین‌تر ممکن است این فشار را کم کند. بازده ۲ساله ۴٫۵۶% و ۱۰ساله ۴٫۸۸% است؛ نرخ واقعی ۱۰ساله، بازده پس از تعدیل تورم، ۲٫۶۶% است.

سناریوهای شرطی برای طلا و بیت‌کوین

شاخص قیمت تولیدکننده: اگر رقم اصلی بالاتر از ۰٫۴% و شاخص اصلی بالاتر از ۰٫۳% بیاید، بازار ممکن است انتظار افزایش نرخ فدرال و بازده واقعی را تقویت کند؛ دلار قوی‌تر می‌تواند بر طلا و بیت‌کوین فشار بیاورد. در طلا، بایاس‌های ۴ساعته و ۱ساعته نزولی‌اند: عبور از ۳۸۵۲٫۲۳ تریگر سناریوی نزولی را تأیید می‌کند و عبور از ۳۸۸۱٫۴ سناریوی مقابل را فعال می‌کند. این سطوح تأیید تکنیکال‌اند، نه تضمین ادامه حرکت.

شاخص قیمت تولیدکننده: اگر رقم اصلی پایین‌تر از ۰٫۴% یا شاخص اصلی پایین‌تر از ۰٫۳% باشد، عقب‌نشینی بازده‌ها و دلار می‌تواند فشار هزینه فرصت بر طلا و فشار سیاست پولی بر بیت‌کوین را کاهش دهد؛ اما برای تغییر مسیر، واکنش بازار باید تأیید شود. در بیت‌کوین، بایاس هر دو بازه نزولی است: عبور از ۷۱۲۵۶ تریگر سناریوی اصلی را تأیید می‌کند و عبور از ۷۳۰۲۸ سناریوی مقابل را. خروج پنج‌روزه ETFها به میزان ۱۴۳۷٫۹ میلیون دلار همچنان ریسک شکنندگی تقاضا را برجسته می‌کند.

چه چیزی را دنبال کنیم

ترتیب رویدادها: ترازنامه در ۰۱:۰۰، ویلیامز در ۰۳:۰۰، سپس شاخص اصلی و شاخص قیمت تولیدکننده در ۱۷:۰۰. هنگام انتشار PPI احتمال نوسان وجود دارد. پس از آن، واکنش بازده ۲ساله و DXY را کنار سطوح ۳۸۵۲٫۲۳ و ۳۸۸۱٫۴ طلا و ۷۱۲۵۶ و ۷۳۰۲۸ بیت‌کوین بسنجید؛ جهت حرکت فقط با عبور از تریگرها تأیید می‌شود.

پیوند با دید قبلی

دید ۲۱ آبان ۱۴۰۵ برای هر دو دارایی نزولی بود و دلار قوی و انتظار افزایش نرخ را عامل فشار می‌دانست. این زمینه پابرجاست؛ خروج پنج‌روزه ETF بیت‌کوین و آزمون PPI فردا حساسیت بازار را بیشتر می‌کنند.