نقدینگی چیست؟

نقدینگی چیست / در دنیای ارز دیجیتال، اصطلاح «نقدینگی» (Liquidity) بارها به گوشتان خواهد خورد. اما نقدینگی چیست و چرا برای بازار ارز دیجیتال اهمیت دارد؟ بر خلاف معنی ظاهری آن، نقدینگی به خرید و فروش آب ارتباطی ندارد!

به بیان ساده، نقدینگی یا به طور خاص، نقدینگی بازار، به سهولت خرید یا فروش دارایی مورد نظر شما اشاره دارد، آن هم بدون اینکه تأثیر زیادی روی قیمت آن بگذارد.اگر چیزی به عنوان «نقد» توصیف می‌شود، یعنی به راحتی و بدون اینکه نوسان قابل توجهی در قیمت ایجاد کند، قابل خرید و فروش است. این «سهولت» بر اساس زمانی که برای انجام معامله لازم است، سنجیده می‌شود.

چیزی که فروش یا تبدیل آن به دارایی دیگری زمان زیادی طول بکشد و بدون افت قابل توجه قیمت به راحتی قابل معامله نباشد، نقدینگی «پایین» دارد. دارایی با نقدینگی پایین را «غیرنقد» توصیف می‌کنند. تمام صرافی‌های ارز دیجیتال به نقدینگی نیاز دارند. بدون نقدینگی، سفارشات خرید و فروش بین خریداران و فروشندگان مطابقت داده نمی‌شوند و یک صرافی ارز دیجیتال کار خود را تعطیل می‌کند.

مقدار نقدینگی موجود در یک صرافی ارز دیجیتال اهمیت دارد زیرا هرچه نقدینگی بیشتر باشد، تأثیر یک سفارش یا تعداد محدودی از سفارشات بر قیمت یک ارز دیجیتال کمتر می‌شود. وقتی نقدینگی زیاد باشد، قیمت یک ارز دیجیتال تحت تأثیر یک سفارش واحد قرار نمی‌گیرد. به عنوان مثال، اگر می‌خواهید بیت‌کوین (BTC) بخرید و تعداد معامله‌گران بیت‌کوین در یک صرافی خاص زیاد نباشد، خرید مقدار کمی بیت‌کوین ممکن است باعث افزایش چشمگیر قیمت شود.

هرچه حجم معاملات (سفارش‌های واقعی خرید و فروش که انجام شده‌اند) بیشتر باشد، نقدینگی بالاتر است هرچه نقدینگی بالاتر باشد، قیمت باثبات‌تر است.هرچه قیمت باثبات‌تر باشد، خرید یا فروش با قیمت دلخواه برای شما آسان‌تر است.

چرا نقدینگی مهم است؟

اگر قیمت ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین (BTC) را در صرافی‌های مختلف مقایسه کنید، متوجه می‌شوید که قیمت‌ها یکسان نیستند و حتی ممکن است به طور گسترده‌ای متفاوت باشند. این به این دلیل است که هر صرافی ارز دیجیتال «جمعیت» خاص خود را از خریداران و فروشندگان دارد.

اندازه این «جمعیت» است که میزان نقدینگی موجود را تعیین می‌کند.اگر «جمعیت» بزرگی وجود داشته باشد، این به طور معمول نشان می‌دهد که خریداران و فروشندگان زیادی حضور دارند و نقدینگی «بالا» است. اگر «جمعیت» کوچکی وجود داشته باشد، این به طور معمول نشان می‌دهد که خریداران و فروشندگان کمی حضور دارند و نقدینگی «پایین» است.

یک راه خوب برای تصور هر صرافی ارز دیجیتال این است که آن‌ها را به عنوان «جزیره‌های» جداگانه ببینید. هر جزیره «جمعیت» خاص خود را از خریداران و فروشندگان دارد.

این بدان معناست که هیچ قیمت جهانی «رسمی» برای یک ارز دیجیتال وجود ندارد. قیمت صرفاً بر اساس این است که در کدام صرافی ارز دیجیتال حضور دارید و «جمعیت» خاص این معامله‌گران حاضرند چه قیمتی بپردازند. برای مثال، اگر دو صرافی وجود داشته باشد و هر دو خرید و فروش BTC/USD را ارائه دهند، قیمت BTC/USD ممکن است در یک صرافی ۲۹,۰۰۰ دلار و در صرافی دیگر ۲۹,۱۰۰ دلار باشد.

دو «جزیره» متفاوت، دو قیمت متفاوت برای BTC/USD. تفاوت قیمت به میزان نقدینگی موجود در هر «جزیره» (صرافی ارز دیجیتال) بستگی دارد. سطح نقدینگی در یک صرافی بر سرعت اجرای معاملات شما تأثیر می‌گذارد. اگر سطح نقدینگی بالا باشد، معاملات باید به سرعت و به راحتی انجام شوند.

حجم معاملات چیست؟

«حجم» یا به طور خاص، «حجم معاملات» به تعداد سفارش‌هایی («معاملات») اشاره دارد که در یک صرافی ارز دیجیتال طی یک دوره زمانی معین انجام می‌شود. نقدینگی معمولاً با حجم معاملات مرتبط است زیرا هرچه واحدهای بیشتری از یک ارز دیجیتال برای «معامله» (خرید یا فروش) در یک صرافی در دسترس باشد، گفته می‌شود که آن ارز دیجیتال «نقدینگی» بیشتری دارد.

در یک صرافی ارز دیجیتال، هر ارز دیجیتال دفترچه سفارش و حجم معاملات خاص خود را دارد. حجمی که مشاهده می‌کنید نشان‌دهنده نقدینگی آن ارز دیجیتال خاص در آن صرافی است. دفترچه سفارش شامل لیستی از سفارشات معلق برای خرید یا فروش در سطوح قیمتی مختلف است.

حجم معاملات بالاتر به کاربران اجازه می‌دهد تا به دلیل نقدینگی موجود، به راحتی و بدون دردسر زیاد، ارز دیجیتال مورد نظر خود را خریداری یا بفروشند. به عنوان مثال، یکی از بزرگترین مزایای معامله در صرافی‌های ارز دیجیتال با حجم معاملات بالا این است که سفارشات کافی برای مطابقت آسان خریداران و فروشندگان را دریافت می‌کنند.

علاوه بر این، هرچه حجم معاملات یک صرافی ارز دیجیتال بیشتر باشد، بیشتر توسط تعداد زیادی از کاربران مورد اعتماد تلقی می‌شود. (در غیر این صورت، چرا آنها به معامله در آنجا ادامه می‌دهند؟)

برای جذب مشتریان بیشتر، برخی از صرافی‌های ارز دیجیتال متهم به افزایش مصنوعی حجم معاملات برای نشان دادن نقدینگی بیشتر از آنچه در واقع دارند، شده‌اند. این کار از طریق «معاملات غیرواقعی» انجام می‌شود که عمل غیرقانونی ایجاد معاملاتی است که در آن شما همچنین به عنوان طرف مقابل معامله عمل می‌کنید.

در اصل، صرافی یک سفارش خرید ثبت می‌کند و به خود می‌فروشد. این «حجم معاملات جعلی» ایجاد می‌کند و به طور نادرست نشان‌دهنده نقدینگی بالا است.

تفاوت بین نقدینگی و حجم چیست؟

دانستن تفاوت بین «نقدینگی» و «حجم» مهم است زیرا هر دو اصطلاح به طور گسترده در معاملات ارز دیجیتال استفاده می‌شوند.در حالی که نقدینگی و حجم با هم مرتبط هستند، این دو اصطلاح از یکدیگر متمایز هستند.

اصطلاح «حجم» در معاملات به کل مقدار یا کل تعداد واحدهای یک ارز دیجیتال اشاره دارد که در یک دوره زمانی معین معامله می‌شوند. اصطلاح «نقدینگی» به سطح سرعت یا سهولت خرید یا فروش یک ارز دیجیتال در یک صرافی با قیمت بازار آن اشاره دارد.حجم می‌تواند به عنوان شاخصی از نقدینگی استفاده شود.

نقدینگی معمولاً با حجم معاملات مرتبط است زیرا هرچه واحدهای بیشتری از یک ارز دیجیتال برای «معامله» (خرید یا فروش) در یک صرافی در دسترس باشد، گفته می‌شود که آن ارز دیجیتال «نقدینگی» بیشتری دارد.

صرافی‌های ارز دیجیتال با حجم معاملات بالاتر نشان‌دهنده تعداد بیشتری از خریداران و فروشندگان در پلتفرم معاملاتی خود هستند. ارزهای دیجیتال با حجم بیشتر و با فرکانس بیشتر نسبت به صرافی‌های با حجم معاملات پایین‌تر معامله می‌شوند.

به همین دلیل است که حجم معاملات بالا به طور کلی نشان‌دهنده سطح نقدینگی کلی بالایی برای یک صرافی ارز دیجیتال است. (اگرچه سطوح نقدینگی ممکن است بین ارزهای دیجیتال در صرافی متفاوت باشد.) می‌توانید داده‌های حجم معاملات صرافی‌های ارز دیجیتال بزرگ را در وب‌سایت‌هایی مانند CoinMarketCap، CoinGecko، Nomics و The Block پیدا کنید.

چگونه نقدینگی را تعیین کنیم؟

برای تعیین اینکه آیا یک صرافی برای معامله ارز دیجیتال مورد نظر شما نقدینگی بالا یا پایینی دارد، به اختلاف قیمت توجه ویژه کنید.اختلاف قیمت کم یا «تنگ» نشان‌دهنده نقدینگی خوب است.

همانطور که در درس «قیمت پیشنهادی و تقاضا چیست؟» ذکر شد، اختلاف قیمت تفاوت بین بهترین پیشنهاد (بالاترین سفارش خرید) و بهترین تقاضا (پایین‌ترین سفارش فروش) است.به طور کلی، هرچه نقدینگی بیشتر باشد، اختلاف قیمت کمتر یا «تنگ‌تر» می‌شود.

هرچه سفارشات خرید («پیشنهادات») و سفارشات فروش («تقاضاها») بیشتری برای یک ارز دیجیتال ثبت شود، قیمت‌های پیشنهادی و تقاضا به یکدیگر نزدیک‌تر می‌شوند.اگر اختلاف قیمت کم یا «تنگ» باشد، نشان‌دهنده این است که سفارشات به خوبی بین خرید و فروش مطابقت دارند که بازاری با نقدینگی بالا ایجاد می‌کند.

مورد دیگری که باید به آن توجه کرد این است که آیا دفترچه سفارش با سفارشات جدید دوباره پر می‌شود یا خیر، زمانی که سفارشات موجود «پذیرفته» یا اجرا می‌شوند.

زمانی که یک سفارش مطابقت پیدا می‌کند و از دفترچه سفارش ناپدید می‌شود، سفارشات جدید چقدر سریع ظاهر می‌شوند؟اگر سفارشات جدید به سرعت برای جایگزینی سفارشات قبلی در دفترچه سفارش ظاهر می‌شوند، این نشان‌دهنده دیگری از نقدینگی بالا است. در نهایت، زمانی که خریداران و فروشندگان بیشتری وجود داشته باشند، اختلاف قیمت بین پیشنهاد (قیمت پیشنهادی برای یک دارایی) و تقاضا (قیمتی که فروشندگان مایل به فروش آن هستند) تمایل به کاهش دارد و هزینه‌های معامله را کاهش می‌دهد.

نکات کلیدی نقدینگی چیست

نقدینگی به سهولت خرید یا فروش یک ارز دیجیتال بدون تأثیر قابل توجهی بر قیمت آن اشاره دارد.

نقدینگی بالا به معنای اختلاف قیمت کم و حجم معاملات بالا است.

نقدینگی پایین به معنای اختلاف قیمت بالا و حجم معاملات پایین است.

نقدینگی برای صرافی‌های ارز دیجیتال ضروری است زیرا به آنها اجازه می‌دهد تا سفارشات را بین خریداران و فروشندگان مطابقت دهند.

حجم معاملات نشان‌دهنده تعداد کل واحدهای یک ارز دیجیتال است که در یک دوره زمانی معین معامله می‌شود.

حجم معاملات بالا نشان‌دهنده نقدینگی بالا است. اختلاف قیمت تفاوت بین بهترین قیمت پیشنهادی و بهترین قیمت تقاضا است.

اختلاف قیمت کم نشان‌دهنده نقدینگی بالا است.

دفترچه سفارش لیستی از سفارشات معلق برای خرید یا فروش در سطوح قیمتی مختلف است.

دفترچه سفارش که به سرعت با سفارشات جدید پر می‌شود نشان‌دهنده نقدینگی بالا است.

توجه: این مقاله صرفاً برای اهداف آموزشی و اطلاع‌رسانی ارائه شده است و نباید به عنوان مشاوره مالی تلقی شود. قبل از سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال، تحقیقات خود را انجام دهید و با یک مشاور مالی واجد شرایط مشورت کنید.