نهادهای امانی کریپتو وارد تسویه مشتقات آمریکا می‌شوند؛ اما با ابهام نظارتی
مجوز موقت CFTC می‌تواند راه را برای استفاده از شرکت‌های امانی در تسویه روزانه مشتقات باز کند؛ دوام این تغییر به مقررات و تحولات سیاسی بستگی دارد.
نکات کلیدی
• CFTC در ۵ نوامبر استفاده مشروط از شرکت‌های امانی را برای تسویه روزانه مجاز دانست. • سامانه‌های تسویه CME در نیمه نخست ۲۰۲۶ روزانه به‌طور میانگین ۸.۷ میلیارد دلار جابه‌جا کردند. • معافیت موقت است و با تغییر مقررات یا تصمیم کارکنان نهاد ناظر ممکن است لغو شود. • اعتراض بانک‌ها و تغییر کنترل کنگره می‌تواند بر آینده این مسیر اثر بگذارد.
راه تازه برای تسویه مشتقات
تصمیم ۵ نوامبر بخش تسویه و ریسک کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) به اتاق‌های پایاپای مشتقات اجازه می‌دهد در صورت رعایت الزامات ارزیابی و نظارت مشابه بانک‌های تسویه، از شرکت‌های امانی برای تسویه روزانه با اعضا استفاده کنند.
این تصمیم به ناسازگاری میان قانون فدرال کالاها، که نگهداری وجوه مشتریان نزد بانک یا شرکت امانی را مجاز می‌داند، و مقررات CFTC درباره تعریف بانک تسویه پاسخ می‌دهد. برای شرکت‌های نگهدارنده دارایی دیجیتال، این تغییر می‌تواند فرصت تازه‌ای در خدمات مالی نهادی ایجاد کند.
۸.۷ میلیارد دلار
تسویه روزانه CME
۶.۷ میلیارد دلار
روزانه در ۲۰۲۵
۵ نوامبر
تاریخ تصمیم CFTC
ژانویه
آغاز کنگره جدید
مقیاس جریان مالی
گروه CME در نیمه نخست ۲۰۲۶ از طریق سامانه‌های تسویه خود به‌طور میانگین ۸.۷ میلیارد دلار در هر روز کاری جابه‌جا کرد؛ این رقم در سال ۲۰۲۵ روزانه ۶.۷ میلیارد دلار بود. ارقام مربوط به انتقال وجوه برای تسویه سود و زیان هستند، نه درآمد بانک‌های تسویه.
شرکت Nodal Clear در ۲۹ اکتبر درخواست این معافیت را مطرح کرده بود. این شرکت در ۲۰۲۵ با Coinbase برای به‌کارگیری USDC در معاملات آتی آمریکا همکاری کرد و Coinbase Custody Trust قرار بود خدمات تسویه روزانه را ارائه دهد.
رقابت با بانک‌ها و ابهام ماندگار
گروه‌های بانکی سنتی به گسترش فعالیت شرکت‌های امانی اعتراض کرده‌اند؛ انجمن بانکداران مستقل محلی آمریکا در اکتبر از دفتر کنترل ارز آمریکا شکایت کرد و مدعی شد مقررات مجوز امانی ملی می‌تواند برخی فعالیت‌های شبیه بانکداری را بدون همه الزامات بانک‌های متعارف ممکن کند.
مجوز CFTC از نوع «عدم اقدام» است، نه اصلاح رسمی مقررات؛ بنابراین مقرره اصلی را تغییر نمی‌دهد و قابل لغو است. با آغاز به کار کنگره جدید در ژانویه و کنترل هر دو مجلس به‌دست دموکرات‌ها، نظارت بر دستورکار نهاد و نامزدهای کرسی‌های خالی آن می‌تواند بر مسیر این مجوز اثر بگذارد.
چرا این خبر مهم است؟
ورود شرکت‌های امانی به تسویه مشتقات می‌تواند دامنه حضور نهادهای کریپتویی در خدمات مالی آمریکا را گسترش دهد. اما موقت‌بودن معافیت و مخالفت بانک‌ها، پایداری این فرصت را نامطمئن می‌کند.
پرسش‌های پرتکرار
CFTC چه تغییری ایجاد کرد؟
به اتاق‌های پایاپای اجازه داد با رعایت شرایط مشخص از شرکت‌های امانی برای تسویه روزانه استفاده کنند.
آیا این مجوز دائمی است؟
خیر؛ این معافیت مقررات را اصلاح نمی‌کند و امکان لغو آن وجود دارد.
- #ارز دیجیتال
- #CFTC
- #Coinbase
- #USDC
- #Derivatives
این خبر بازنویسی فارسی گزارش منبع اصلی است و توصیه‌ی سرمایه‌گذاری نیست. پیش از هر تصمیم مالی، منبع اصلی را بررسی و ریسک خود را بسنجید.
