دلار و انتظار افزایش نرخ فشار می‌آورند؛ طلا تاب‌آورتر از بیت‌کوین است | دید فاندامنتال روزانه ۱۸ آبان ۱۴۰۵
دید فاندامنتال روزانه طلا و بیت‌کوین؛ جهت‌گیری بنیادی امروز: طلا خنثی، بیت‌کوین نزولی. نرخ و بازده‌ها، شاخص دلار، پوزیشن COT و رویدادهای پیش رو را کنار سطوح تکنیکال می‌خوانیم.
۱۸ آبان ۱۴۰۵مبین — مسئول فنی کریپکس
- بازه‌ی نرخ هدف فدرال
- ۳٫۷۵ – ۴٪
- بازده اوراق ۲ ساله
- ۴٫۴۶٪
- نرخ واقعی ۱۰ ساله
- ۲٫۶٪
- احتمال افزایش نرخ در جلسه‌ی ۱۸ آذر ۱۴۰۵
- ۸۲٪
- شاخص دلار (روزانه)
- ۱۰۲٫۲۷۶
سیاست پولی، بازده‌ها و نرخ واقعی
Fed نرخ هدف را در بازه‌ی ۳٫۷۵ تا ۴ درصد حفظ کرده و نرخ مؤثر فدرال‌فاندز ۳٫۸۸ درصد است. قراردادهای آتی ZQ، که انتظارات نرخ را بازتاب می‌دهند، برای نشست ۱۸ آذر ۱۴۰۵ نرخ ۴٫۰۸۴ درصد و احتمال معادل افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای حدود ۸۲ درصد را نشان می‌دهند؛ واحد پایه یک‌صدم درصد است. موضع هاوکیش، یعنی متمایل به سخت‌گیری پولی، و اشتغال قوی اکتبر این قیمت‌گذاری را تقویت می‌کند.
بازده ۲ ساله ۴٫۴۶ درصد است؛ تغییرهای یک‌روزه، پنج‌روزه و بیست‌روزه به‌ترتیب -۱۲، -۱۵ و -۳۱ واحد پایه‌اند و بازده آن ۵۸٫۵ واحد پایه بالاتر از میانه‌ی نرخ هدف است. بازده ۱۰ ساله ۴٫۸۴ درصد با تغییرهای -۶، -۱۴ و -۴۴ واحد پایه، و نرخ واقعی ۱۰ ساله، یعنی بازده پس از تعدیل تورم، ۲٫۶ درصد با تغییرهای -۴، -۳ و -۳۲ واحد پایه ثبت شده‌اند. افت بازده واقعی در پنج روز برای دارایی‌های بدون بهره حمایتی است، اما انتظار افزایش نرخ و دلار قوی مانع این حمایت می‌شود.
دلار و پوزیشن‌گیری بازار
شاخص دلار ۱۰۲٫۲۷۶ است؛ در روز +۰٫۶۷٪ و در پنج روز +۰٫۳۷٪ تغییر کرده و بالاتر از میانگین ۲۰ روزه‌ی ۱۰۱٫۹۵۷ قرار دارد. در چهار ساعت نیز ۱۰۲٫۱۱۷، بالاتر از میانگین ۲۰ کندلی ۱۰۱٫۶۸۴ است. یورو/دلار با ۱٫۱۱۳۵۹ زیر میانگین خود و دلار/ین با ۱۵۸٫۵۲۵ بالای میانگین خود قرار دارد؛ ترکیب کلی به نفع دلار است. در COT، گزارش موقعیت معامله‌گران، خالص خرید مدیران صندوق طلا ۱۰۳۶۱۴ قرارداد، با تغییر هفتگی -۱۹۴۸ و صدک ۳۷ است؛ خریدها پابرجاست، اما جایگاه سالانه افراطی نیست. خالص موقعیت صندوق‌های اهرمی بیت‌کوین -۲۵۹۱، با تغییر +۱۳۸۸ و صدک ۱۰۰ است؛ بهبود هفتگی، موقعیت خالصاً فروش را از وضعیت افراطی خارج نمی‌کند.
اثر بر طلا و بیت‌کوین
طلا از افت پنج‌روزه‌ی نرخ واقعی ۱۰ ساله و خرید پایدار بانک‌های مرکزی، که در سه‌ماهه‌ی سوم ۳۲۱ تن بود، حمایت می‌گیرد؛ اما دلار صعودی و قیمت‌گذاری احتمال افزایش نرخ دسامبر هزینه‌ی نگهداری را بالا می‌برند. خالص خرید مدیران صندوق ۱۰۳۶۱۴ قرارداد و صدک ۳۷ نه نشانه‌ی ازدحام افراطی است و نه محرک تازه. تمدید تعلیق تعرفه‌ی اضافی چین و آمریکا و امید به توافق آمریکا و ایران می‌توانند ریسک‌گریزی را کم کنند، هرچند تنش حل‌نشده‌ی ایران تقاضای پناهگاه امن را حفظ می‌کند. بایاس چهار‌ساعته خنثی و یک‌ساعته صعودی است؛ بنابراین تصویر بنیادی مختلط، با جهت خنثی، با تکنیکال تعارض جدی ندارد.
بیت‌کوین با نقدینگی خالص دلار ۵۷۹۱ میلیارد دلار و افت ۷۴ میلیاردی در چهار هفته، همراه با احتمال سخت‌گیری بیشتر Fed، با پشتوانه‌ی پولی ضعیفی روبه‌روست. ترس و طمع ۲۹، در محدوده‌ی ترس و پایین‌تر از ۳۷ هفته‌ی قبل است؛ فاندینگ مثبت ۰٫۰۱٪ در کنار افت OI، یعنی موقعیت باز، یک‌روزه‌ی -۱٫۸٪ و هفتگی -۴٫۲٪، نشان می‌دهد اهرم در حال جمع‌شدن است، نه اینکه فشار فروش پایان یافته باشد. DVOL، شاخص نوسان ضمنی، ۴۰ در برابر ۴۰٫۳ هفته‌ی قبل است. خروج ETFهای اسپات ۱۲۸۱٫۷ میلیون دلار در پنج روز و افت سهام پرریسک فشار می‌آورند؛ خالص فروش COT و بایاس نزولی هر دو تأییدکننده‌ی جهت بنیادی نزولی‌اند.
| نماد | جهت بنیادی | بایاس تکنیکال | دلیل |
|---|---|---|---|
| طلا | ◆ خنثی | ۴ ساعته خنثی · ۱ ساعته صعودی | افت پنج‌روزه‌ی نرخ واقعی ۱۰ ساله به -۳ واحد پایه از طلا حمایت می‌کند، اما شاخص دلار در روز +۰٫۶۷٪ و احتمال افزایش نرخ دسامبر حدود ۸۲ درصد است. جهت بنیادی خنثی با بایاس چهار‌ساعته خنثی و یک‌ساعته صعودی سازگار است؛ ریسک اصلی CPI بالاتر از پیش‌بینی است. |
| بیت‌کوین | ▼ نزولی | ۴ ساعته نزولی · ۱ ساعته نزولی | خروج ETFهای اسپات در پنج روز ۱۲۸۱٫۷ میلیون دلار، ترس و طمع ۲۹ و خالص فروش COT به میزان -۲۵۹۱ قرارداد، جهت نزولی را پشتیبانی می‌کنند. این دید با بایاس نزولی هر دو بازه‌ی یک‌ساعته و چهار‌ساعته همخوان است؛ ریسک اصلی CPI پایین‌تر از پیش‌بینی و عقب‌نشینی انتظار افزایش نرخ است. |
طلا
- جهت بنیادی
- ◆ خنثی
- بایاس تکنیکال
- ۴ ساعته خنثی · ۱ ساعته صعودی
- دلیل
- افت پنج‌روزه‌ی نرخ واقعی ۱۰ ساله به -۳ واحد پایه از طلا حمایت می‌کند، اما شاخص دلار در روز +۰٫۶۷٪ و احتمال افزایش نرخ دسامبر حدود ۸۲ درصد است. جهت بنیادی خنثی با بایاس چهار‌ساعته خنثی و یک‌ساعته صعودی سازگار است؛ ریسک اصلی CPI بالاتر از پیش‌بینی است.
بیت‌کوین
- جهت بنیادی
- ▼ نزولی
- بایاس تکنیکال
- ۴ ساعته نزولی · ۱ ساعته نزولی
- دلیل
- خروج ETFهای اسپات در پنج روز ۱۲۸۱٫۷ میلیون دلار، ترس و طمع ۲۹ و خالص فروش COT به میزان -۲۵۹۱ قرارداد، جهت نزولی را پشتیبانی می‌کنند. این دید با بایاس نزولی هر دو بازه‌ی یک‌ساعته و چهار‌ساعته همخوان است؛ ریسک اصلی CPI پایین‌تر از پیش‌بینی و عقب‌نشینی انتظار افزایش نرخ است.
چه چیزی را دنبال کنیم
در ۸ ساعت، سخنرانی باومن؛ در ۱۰ ساعت، GDPNow آتلانتا با پیش‌بینی ۳٫۴٪ در برابر قبلی ۳٫۴٪ و انتظارات تورمی یک‌ساله‌ی نیویورک در برابر قبلی ۳٫۹٪؛ در ۱۲ ساعت، مزایده‌ی اوراق ۳ ساله با قبلی ۴٫۹۳۲٪. لحن سخت‌گیرانه یا رشد و انتظارات تورمی بالاتر، بازده و دلار را تقویت و بر طلا و بیت‌کوین فشار می‌آورد؛ نتیجه‌ی ضعیف‌تر می‌تواند عکس آن عمل کند.
در ۳۲ ساعت، CPI ماهانه با پیش‌بینی ۰٫۳٪ در برابر قبلی ۰٫۶٪ و CPI هسته ماهانه با ۰٫۲٪ در برابر ۰٫۳٪؛ ارقام بالاتر به نفع بازده و دلار و علیه هر دو دارایی، و پایین‌تر به سود آن‌هاست. طلا: ۴۱۴۱٫۶۸ و ۴۱۰۶٫۹۶؛ بیت‌کوین: ۷۳۵۲۲ و ۷۴۸۶۲، تریگرهای سناریوهای اصلی و مقابل‌اند.
پیوند با دید قبلی
دید خنثی طلا و نزولی بیت‌کوین نسبت به دید روزانه‌ی ۱۵ آبان ۱۴۰۵ تأیید شده است: اشتغال قوی، قیمت‌گذاری افزایش نرخ دسامبر و خروج ETFها فشار بیت‌کوین را حفظ کرده‌اند؛ افت بازده‌ها همچنان از طلا حمایت می‌کند. نسبت به دید هفتگی ۱۶ آبان ۱۴۰۵، جهت طلا ثابت مانده و آسیب‌پذیری بیت‌کوین با خروج خالص ETFهای ۱۲۸۱٫۷ میلیون‌دلاری پررنگ‌تر شده است.
این تحلیل آموزشی است و سیگنال خرید و فروش یا توصیه‌ی سرمایه‌گذاری نیست. هیچ تحلیلی سود تضمین‌شده ندارد؛ پیش از هر معامله، ریسک و مدیریت سرمایه‌ی خودتان را بسنجید و نتیجه‌ی گذشته تضمین‌کننده‌ی آینده نیست.
- #طلا
- #بیت‌کوین
- #دید فاندامنتال روزانه
ابزارها و منابع مرتبط
- تقویم اقتصادیرویدادهای مهم این هفته و اثر آنها بر بازار.
- قیمت لحظهای ارزهای دیجیتالقیمتها را کنار تحلیل دنبال کنید.
- همه‌ی تحلیل‌های بازارتحلیلهای تکنیکال و فاندامنتال روزانه.
- روش تحلیل کریپکساین تحلیل‌ها با چه داده و منطقی ساخته میشوند.
- آموزش فاندامنتالنرخ بهره، تورم و دادههای اقتصادی را بهتر بفهمید.
تحلیل‌های قبلی · فاندامنتال
همه‌ی تحلیل‌ها ←
افت بازده‌ها به طلا فرصت داد؛ اشتغال قوی و خروج ETFها بیت‌کوین را زیر فشار نگه داشت | جمع‌بندی فاندامنتال هفتگی ۱۶ آبان ۱۴۰۵
جمع‌بندی فاندامنتال هفتگی طلا و بیت‌کوین؛ جهت‌گیری بنیادی امروز: طلا خنثی، بیت‌کوین خنثی. نرخ و بازده‌ها، شاخص دلار، پوزیشن COT و رویدادهای پیش رو را کنار سطوح تکنیکال می‌خوانیم.
پوزیشن‌های طلا سبک‌تر، بیت‌کوین در معرض بازگشت پس از تغییر آرایش صندوق‌ها | گزارش پوزیشن‌گیری COT ۱۶ آبان ۱۴۰۵
گزارش پوزیشن‌گیری COT طلا و بیت‌کوین؛ جهت‌گیری بنیادی امروز: طلا خنثی، بیت‌کوین نزولی. نرخ و بازده‌ها، شاخص دلار، پوزیشن COT و رویدادهای پیش رو را کنار سطوح تکنیکال می‌خوانیم.
افت بازده‌ها به طلا فرصت می‌دهد، اما اشتغال داغ می‌تواند دلار و نرخ‌ها را برگرداند | دید فاندامنتال روزانه ۱۵ آبان ۱۴۰۵
دید فاندامنتال روزانه طلا و بیت‌کوین؛ جهت‌گیری بنیادی امروز: طلا خنثی، بیت‌کوین نزولی. نرخ و بازده‌ها، شاخص دلار، پوزیشن COT و رویدادهای پیش رو را کنار سطوح تکنیکال می‌خوانیم.