تورم داغ‌تر و قیمت‌گذاری افزایش نرخ، فشار را بر طلا و بیت‌کوین حفظ می‌کند | دید فاندامنتال روزانه ۲۰ آبان ۱۴۰۵
دید فاندامنتال روزانه طلا و بیت‌کوین؛ جهت‌گیری بنیادی امروز: طلا نزولی، بیت‌کوین نزولی. نرخ و بازده‌ها، شاخص دلار، پوزیشن COT و رویدادهای پیش رو را کنار سطوح تکنیکال می‌خوانیم.
۲۰ آبان ۱۴۰۵مبین — مسئول فنی کریپکس
- بازه‌ی نرخ هدف فدرال
- ۳٫۷۵ – ۴٪
- بازده اوراق ۲ ساله
- ۴٫۵۶٪
- نرخ واقعی ۱۰ ساله
- ۲٫۶۶٪
- احتمال افزایش نرخ در جلسه‌ی ۱۸ آذر ۱۴۰۵
- ۱۰۰٪
- شاخص دلار (روزانه)
- ۱۰۲٫۲۵۹
سیاست پولی، بازده‌ها و نرخ واقعی
نرخ هدف Fed در بازه‌ی ۳٫۷۵ تا ۴ درصد است و نرخ مؤثر فدرال‌فاندز ۳٫۸۸ درصد؛ در قراردادهای آتی ZQ، نرخ پس از نشست ۱۸ آذر ۱۴۰۵ برابر ۴٫۱۶۹ درصد و احتمال معادل افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای حدود ۱۰۰ درصد قیمت‌گذاری شده است. واحد پایه یک‌صدم درصد است. لحن سخت‌گیرانه‌ی سخنرانی‌های اخیر و CPI بالاتر از انتظار، این مسیر را تقویت می‌کند.
بازده ۲ ساله ۴٫۵۶ درصد است؛ تغییر روزانه +۵ واحد پایه، پنج‌روزه -۳ و بیست‌روزه -۲۴. بازده ۱۰ ساله ۴٫۸۸ درصد با تغییرهای +۲، -۳ و -۳۶ واحد پایه در همین بازه‌هاست. نرخ واقعی ۱۰ ساله، یعنی بازده پس از کسر تورم انتظاری، ۲٫۶۶ درصد است و در روز +۳ و طی پنج روز +۴ واحد پایه بالا رفته؛ این رشد، هزینه‌ی فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بهره را افزایش می‌دهد.
دلار و پوزیشن‌گیری بازار
شاخص دلار روزانه ۱۰۲٫۲۵۹ است؛ در روز +۰٫۵۸٪، در پنج روز +۰٫۳۹٪ و بالاتر از میانگین ۲۰روزه‌ی ۱۰۱٫۹۱۶ قرار دارد. در نمودار ۴ساعته نیز ۱۰۲٫۲۳۱، طی پنج کندل +۰٫۵۶٪ و بالای میانگین ۲۰کندلی ۱۰۱٫۹۵۶ است. یورو/دلار با افت روزانه‌ی ۰٫۵۴٪ زیر میانگین ۲۰روزه و دلار/ین با رشد ۰٫۵۳٪ بالای آن قرار دارد؛ هر دو با برتری کوتاه‌مدت دلار سازگارند.
در گزارش COT، یعنی تفکیک موقعیت معامله‌گران آتی، مدیران صندوق در طلا خالصاً ۱۰۳۶۱۴ قرارداد خرید دارند؛ تغییر هفتگی -۱۹۴۸ و جایگاه سالانه صدک ۳۷ است، پس خریدها افراطی نیست. صندوق‌های اهرمی بیت‌کوین خالصاً -۲۵۹۱ قراردادند؛ تغییر هفتگی +۱۳۸۸ و جایگاه صدک ۱۰۰ است. بهبود خالص موقعیت، با وجود خالص فروش، از عقب‌نشینی فروش حکایت دارد؛ اما صدک ۱۰۰ یعنی جایگاه آن در انتهای دامنه‌ی سالانه است و می‌تواند به نوسان حساس باشد.
اثر بر طلا و بیت‌کوین
طلا با نرخ واقعی ۱۰ساله‌ی ۲٫۶۶ درصد و رشد پنج‌روزه‌ی ۴ واحد پایه، دلار قوی و قیمت‌گذاری کامل افزایش دسامبر روبه‌روست؛ CPI اکتبر نیز ماهانه ۰٫۴٪ و هسته ۰٫۳٪ بود، بالاتر از پیش‌بینی، و واکنش اولیه XAUUSD برابر -۱۹۴٫۸ واحد قیمتی ثبت شد. این فشار با بایاس ۴ساعته‌ی نزولی هم‌جهت است، هرچند بایاس ۱ساعته خنثی است. خالص خرید COT برابر ۱۰۳۶۱۴ قرارداد و ورود پنج‌روزه‌ی ۴٫۶ تن به GLD پشتوانه‌اند؛ خرید بانک‌های مرکزی و ETFها نیز حمایت می‌کنند، اما نمی‌توانند لزوماً فشار نرخ و دلار را خنثی کنند.
بیت‌کوین زیر فشار نرخ‌های بالاتر، دلار قوی و نقدینگی خالص دلاری ۵۷۹۱ میلیارددلاری است که نسبت به چهار هفته قبل ۷۴ میلیارد دلار کاهش دارد. ترس و طمع ۲۹، در محدوده‌ی ترس، و خروج خالص ETFهای اسپات ۲۰۱ میلیون‌دلاری در ۱۸ آبان ۱۴۰۵ این ضعف را همراهی می‌کنند. فاندینگ ۰٫۰۰۹۷٪ مثبت است، اما OI روزانه -۱٫۱٪ و هفتگی -۳٫۹٪ شده؛ DVOL، یعنی سنجه‌ی نوسان ضمنی، ۳۹٫۵ است. بایاس ۴ساعته و ۱ساعته نزولی است و کاهش هم‌زمان OI می‌تواند نشان‌دهنده‌ی سبک‌شدن موقعیت‌ها باشد.
| نماد | جهت بنیادی | بایاس تکنیکال | دلیل |
|---|---|---|---|
| طلا | ▼ نزولی | ۴ ساعته نزولی · ۱ ساعته خنثی | نرخ واقعی ۱۰ساله ۲٫۶۶ درصد است و طی پنج روز ۴ واحد پایه رشد کرده؛ دلار نیز روزانه ۰٫۵۸٪ بالا رفته است. جهت بنیادی نزولی با بایاس ۴ساعته هم‌خوان، اما با بایاس ۱ساعته خنثی است؛ ریسک اصلی عقب‌نشینی دلار یا بازده‌هاست. |
| بیت‌کوین | ▼ نزولی | ۴ ساعته نزولی · ۱ ساعته نزولی | ترس و طمع ۲۹، خروج ETF برابر ۲۰۱ میلیون دلار و افت هفتگی OI به میزان ۳٫۹٪، با جهت نزولی بنیادی و بایاس‌های نزولی هم‌خوان‌اند. ریسک اصلی کاهش قیمت‌گذاری افزایش نرخ یا بازگشت پیوسته‌ی ورود خالص ETFهاست. |
طلا
- جهت بنیادی
- ▼ نزولی
- بایاس تکنیکال
- ۴ ساعته نزولی · ۱ ساعته خنثی
- دلیل
- نرخ واقعی ۱۰ساله ۲٫۶۶ درصد است و طی پنج روز ۴ واحد پایه رشد کرده؛ دلار نیز روزانه ۰٫۵۸٪ بالا رفته است. جهت بنیادی نزولی با بایاس ۴ساعته هم‌خوان، اما با بایاس ۱ساعته خنثی است؛ ریسک اصلی عقب‌نشینی دلار یا بازده‌هاست.
بیت‌کوین
- جهت بنیادی
- ▼ نزولی
- بایاس تکنیکال
- ۴ ساعته نزولی · ۱ ساعته نزولی
- دلیل
- ترس و طمع ۲۹، خروج ETF برابر ۲۰۱ میلیون دلار و افت هفتگی OI به میزان ۳٫۹٪، با جهت نزولی بنیادی و بایاس‌های نزولی هم‌خوان‌اند. ریسک اصلی کاهش قیمت‌گذاری افزایش نرخ یا بازگشت پیوسته‌ی ورود خالص ETFهاست.
چه چیزی را دنبال کنیم
گزارش ماهانه OPEC در ۴ ساعت دیگر؛ سپس درخواست‌های اولیه بیکاری در ۳۲ ساعت دیگر (پیش‌بینی 194K، قبلی 189K) و حراج اوراق ۳۰ساله در ۳۶ ساعت دیگر (قبلی ۵٫۶۱۸٪) را دنبال کنید. بیکاری کمتر از پیش‌بینی یا بازده بالای حراج می‌تواند بازده‌ها و دلار را تقویت و بر طلا و بیت‌کوین فشار وارد کند؛ نتیجه‌ی ضعیف‌تر یا بازده پایین‌تر می‌تواند این فشار را تعدیل کند.
در طلا، محدوده‌ی ۴۰۱۴٫۳۳ تا ۴۰۷۰٫۴۷ و تریگرهای ۴۰۷۰٫۴۷ و ۴۰۱۴٫۳۳؛ در بیت‌کوین، محدوده‌ی ۷۳۸۷۳ تا ۷۴۸۸۴ و تریگرهای ۷۳۸۷۳ و ۷۴۸۸۴، نقاط اتصال واکنش خبری به نمودارند.
پیوند با دید قبلی
دید نزولی هر دو دارایی از ۱۹ آبان ۱۴۰۵ تأیید شد: CPI بالاتر از انتظار، دلار قوی و قیمت‌گذاری افزایش نرخ ادامه یافت؛ فشار بیت‌کوین با خروج ETFها و ترس بازار برجسته‌تر است.
این تحلیل آموزشی است و سیگنال خرید و فروش یا توصیه‌ی سرمایه‌گذاری نیست. هیچ تحلیلی سود تضمین‌شده ندارد؛ پیش از هر معامله، ریسک و مدیریت سرمایه‌ی خودتان را بسنجید و نتیجه‌ی گذشته تضمین‌کننده‌ی آینده نیست.
- #طلا
- #بیت‌کوین
- #دید فاندامنتال روزانه
ابزارها و منابع مرتبط
- تقویم اقتصادیرویدادهای مهم این هفته و اثر آنها بر بازار.
- قیمت لحظهای ارزهای دیجیتالقیمتها را کنار تحلیل دنبال کنید.
- همه‌ی تحلیل‌های بازارتحلیلهای تکنیکال و فاندامنتال روزانه.
- روش تحلیل کریپکساین تحلیل‌ها با چه داده و منطقی ساخته میشوند.
- آموزش فاندامنتالنرخ بهره، تورم و دادههای اقتصادی را بهتر بفهمید.
تحلیل‌های قبلی · فاندامنتال
همه‌ی تحلیل‌ها ←
احتمال افزایش نرخ Fed در دسامبر به ۱۰۰٪ رسید؛ فشار بر طلا و بیت‌کوین | تغییر محسوس داده ۱۹ آبان ۱۴۰۵
تغییر محسوس داده: احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای در جلسه‌ی ۱۸ آذر ۱۴۰۵؛ نرخ ضمنی پس از جلسه‌ی ۷ بهمن ۱۴۰۵. جهت‌گیری بنیادی: طلا نزولی، بیت‌کوین نزولی.
CPI بالاتر از پیش‌بینی؛ دلار تقویت شد و طلا و بیت‌کوین افت کردند | پس از انتشار ۱۹ آبان ۱۴۰۵
شاخص قیمت مصرف کننده (ماهانه) (اکتبر): واقعی ۰٫۴% در برابر پیش‌بینی ۰٫۳%؛ دلار قوی‌تر. واکنش ۱۰ دقیقه‌ی اول: طلا -۰٫۴۴٪ و بیت‌کوین -۰٫۶۲٪.
تورم و قیمت‌گذاری افزایش نرخ، فشار بنیادی را حفظ می‌کنند؛ طلا تاب‌آورتر است | دید فاندامنتال روزانه ۱۹ آبان ۱۴۰۵
دید فاندامنتال روزانه طلا و بیت‌کوین؛ جهت‌گیری بنیادی امروز: طلا نزولی، بیت‌کوین نزولی. نرخ و بازده‌ها، شاخص دلار، پوزیشن COT و رویدادهای پیش رو را کنار سطوح تکنیکال می‌خوانیم.