درخواست‌های بیکاری آزمون تازه‌ای برای قیمت‌گذاری افزایش نرخ دسامبر و دلار است | پیش‌تحلیل فردا ۲۱ آبان ۱۴۰۵

مهم‌ترین رویدادهای فردا

درخواست‌های اولیه بیکاری، ساعت ۱۷:۰۰ تهران، با پیش‌بینی ۱۹۴K در برابر قبلی ۱۸۹K، و درخواست‌های ادامه‌دار، با پیش‌بینی ۱٬۷۲۰K در برابر قبلی ۱٬۷۱۸K، مهم‌ترین آزمون اشتغال فردا هستند. اگر هر دو بالاتر از برآورد باشند، نشانه‌ی سردشدن بازار کار می‌تواند فشار برای افزایش نرخ را کمتر کند؛ اما ارقام پایین‌تر ممکن است از موضع سخت‌گیرانه‌ی فدرال رزرو حمایت کنند. نرخ هدف ۳٫۷۵ تا ۴ درصد است و قراردادهای آتی ZQ برای جلسه‌ی ۱۸ آذر ۱۴۰۵ احتمال معادل افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای را حدود ۱۰۰ درصد قیمت‌گذاری می‌کنند؛ واحد پایه یک‌صدم درصد است.

فروش خانه‌های موجود اکتبر، ساعت ۱۸:۳۰ تهران، با پیش‌بینی ۳٫۸۹M در برابر قبلی ۳٫۹۹M، آزمون مکملی برای تاب‌آوری تقاضاست: فروش بالاتر از انتظار می‌تواند نگرانی از تداوم فشار نرخ را تقویت کند و فروش ضعیف‌تر ممکن است از بازده و دلار بکاهد. بازده ۲ ساله ۴٫۵۶ درصد و ۱۰ ساله ۴٫۸۸ درصد در ۱۸ آبان ۱۴۰۵ ثبت شده‌اند؛ بازده ۲ ساله ۶۸٫۵ واحد پایه بالاتر از میانه‌ی نرخ هدف است. سخنرانی دالی، ساعت ۲۱:۴۰، مهم است چون لحن او می‌تواند این قیمت‌گذاری را تأیید یا تعدیل کند؛ برای آن پیش‌بینی و رقم قبلی درج نشده است.

سناریوهای شرطی برای طلا و بیت‌کوین

درخواست‌های بیکاری: اگر درخواست‌های اولیه بالاتر از ۱۹۴K و ادامه‌دار بالاتر از ۱٬۷۲۰K بیاید، و بازده‌ها و دلار عقب‌نشینی کنند، کاهش فشار افزایش نرخ می‌تواند به طلا و بیت‌کوین کمک کند؛ برای طلا عبور از تریگر ۴۰۰۸٫۳۶ واکنش صعودی را تأیید می‌کند، درحالی‌که شکست ۳۸۷۰ سناریوی نزولی را فعال نگه می‌دارد. اگر ارقام پایین‌تر باشند، بازده و دلار ممکن است تقویت شوند و فشار بر هر دو دارایی ادامه یابد.

فروش خانه‌های موجود و سخنرانی دالی: اگر فروش از ۳٫۸۹M بیشتر باشد یا دالی بر ماندگاری تورم و سخت‌گیری تأکید کند، همراهی بازده بالاتر و دلار قوی‌تر می‌تواند برای بیت‌کوین منفی باشد؛ عبور از تریگر ۷۴۵۳۷ واکنش صعودی را تأیید می‌کند و افت زیر ۷۴۰۷۸ با ضعف سازگار است. اگر فروش کمتر از انتظار باشد و لحن دالی محتاطانه‌تر شود، دلار و بازده ممکن است نرم شوند؛ بااین‌حال، بایاس ۴ ساعته‌ی هر دو دارایی نزولی است و خروج ETFهای بیت‌کوین همچنان ریسک فشار را حفظ می‌کند.

طلا و بیت‌کوین: اگر شاخص دلار (DXY) و بازده ۲ ساله پس از انتشارها بالا بروند، موضع سخت‌گیرانه‌ی بازار می‌تواند بر دارایی‌های بدون بازده فشار بگذارد؛ نرخ واقعی، یعنی بازده پس از تعدیل تورمی، در پنج روز ۴ واحد پایه افزایش داشته است. اگر این دو شاخص پایین بیایند، حمایت احتمالی شکل می‌گیرد، اما ترس بازار کریپتو ۲۹ از ۱۰۰ است و جریان ETFهای بیت‌کوین در چهار روز پیاپی خروج خالص داشته؛ بنابراین واکنش مثبت به‌تنهایی تغییر جهت بنیادی را ثابت نمی‌کند.

چه چیزی را دنبال کنیم

ابتدا ساعت ۱۷:۰۰ درخواست‌های اولیه و ادامه‌دار بیکاری، سپس ساعت ۱۸:۳۰ فروش خانه‌های موجود و سخنرانی بار؛ بعدتر موجودی نفت، حراج اوراق ۳۰ ساله و سخنرانی دالی در ۲۱:۴۰ را دنبال کنید. انتشارها ممکن است نوسان کوتاه‌مدت ایجاد کنند. پس از هر رویداد، واکنش بازده ۲ ساله و DXY را کنار تریگرهای طلا در ۳۸۷۰ و ۴۰۰۸٫۳۶ و بیت‌کوین در ۷۴۰۷۸ و ۷۴۵۳۷ بسنجید.

پیوند با دید قبلی

دید ۲۰ آبان ۱۴۰۵ هر دو دارایی را نزولی ارزیابی می‌کرد؛ اکنون با قیمت‌گذاری حدود ۱۰۰ درصدی افزایش دسامبر و دلار بالای میانگین ۲۰ روزه، همان جهت‌گیری پابرجاست. درخواست‌های بیکاری و فروش خانه‌ها می‌توانند آن را تعدیل کنند، مشروط به عقب‌نشینی بازده‌ها و دلار.